Q345NH耐候钢板出口同比增速大幅回落

物价方面，下游补库力度减弱。由于9月份Q345NH耐候钢板补库存势头减弱带动生产价格环比增长放缓，导致工业PPI同比降幅收窄，四季度和明年一季度不排除出现滞胀的风险。

进出口方面，9月出口同比增速大幅回落，基数效应存在一定不利影响，但不是主要因素，更多体现为经济环比增长动能的放缓。由于时滞的原因，过去两年人民币有效汇率的大幅升值将继续成为抑制出口的主要因素。

比较能反映Q345NH耐候钢板经济景气度的“克强指数”经历7月和8月份回升之后，再度拐点向下。其中9月份发电量也较8月份的同比增速回落3个百分点，至10.4%，1-9月份发电量增速也只有7.2%。铁路货运近两月内虽有缓慢复苏的迹象，但恢复力度依然缓慢。数据显示，前三季度，铁路货物发送量为291944万吨，同比增加近0.5%，其中国家铁路货物发送量为237454万吨，同比下降1.5%。而9月份银行中长期贷款新增量环比仅仅是回升了98亿元。www.naihoubanxs.com