本页关键词:Q295NH耐候板
“尽管Q295NH耐候板需求有所恢复,但力度有限,产能过剩制约下,钢价将持续低迷。”长江证券研究员王鹤涛分析称,2013年钢企普遍强化了库存管理,进而导致库存周期和钢价波动逐步收敛。总体来看,2013年钢铁行业利润同比虽有所恢复,但利润率依然处于相对低位,与仍在底部徘徊的行业基本面一致。
2013年我国全年粗钢产量为7.8亿吨,同比增长7.5%,新增粗钢产能7000万吨,总产能达到10.4亿吨左右。2014、2015两年仍将有接近3亿吨的新产能释放,产能扩张速度明显大于消费增速,将对铁矿石价格构成长期压制,也或将造成钢价中枢的长期下移。钢铁行业去产能难以逆转产能扩张态势,钢企经营压力仍大。
从业绩层面来看,经过前两年的快速回落,2013年钢铁行业Q295NH耐候板有企稳的迹象,但是查阅钢企的业绩报告不难发现,多数钢企的业绩主要依赖政府补贴、出售资产等营业外收入支撑,除去营业外收入,仅依赖主营业务实现盈利的公司寥寥无几。
“短期来看,预计随着下游消费逐步回暖、资金面缓解,钢价有望逐步企稳,钢厂开始补库存也有望带动港口库存下降与铁矿石价格的企稳。”申银万国分析师称,中长期来看,目前国内钢铁行业产能利用率维持在75%—80%左右水平,产能过剩态势仍然明显。
预测,2014年钢铁行业在供需增速均出现回落的情况下,即便供给调整得相对充分,带动产能利用率底部恢复,预计Q295NH耐候板行业盈利出现显著改善的概率也不高。钢铁板块处于低股价、低盈利、低估值,行业继续向下的空间和风险均不大,但周期行业在需求低迷的情况下难有表现,供给调整和成本缓解尚不足以提供业绩及股价弹性。钢铁行业2014年仍将夯实底部,负重前行www.naihoubanxs.com |